بررسی رابطه بین سرمایه‌‌گذاری مخاطره‌آمیز و سرمایه انسانی در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

پژوهش حاضر با هدف بررسی رابطه بین سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز و سرمایه انسانی صورت گرفته ‌است. برای انجام این پژوهش، نمونه‌ای متشکل از 115 شرکت در بازه‌ زمانی 1390 تا 1395 مورد بررسی قرار گرفت. در این پژوهش، نوسانات بازده سهام روزانه غیراهرمی به‌عنوان معیار سنجش سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز (متغیر مستقل) و پاداش هیئت‌مدیره و میانگین حقوق و مزایای کارکنان به‌عنوان معیارهای اندازه‌گیری سرمایه انسانی (متغیر وابسته) معرفی شدند. نتایج حاصل از آزمون فرضیه‌ اول، نشان می‌دهد وجود رابطه معنی‌دار و معکوس بین سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز با پاداش هیئت مدیره احتمالاً ناشی از عدم وجود بازار کارا و قوی و شیوه تصویب و پرداخت پاداش هیئت‌مدیره در ایران است. همچنین، نتایج حاصل از آزمون فرضیه دوم، بیانگر عدم وجود رابطه‌ معنی‌داری بین سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز با حقوق پرسنل است. علاوه بر این، شواهد نشان می‌دهد که پرداخت حقوق به کارکنان بیشتر از میانگین حقوق شرکت‌های نمونه نیز، تأثیری بر رابطه بین سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز و حقوق پرسنل ندارد؛ این موضوع می‌تواند احتمالاً بیانگر عدم توجه کافی شرکت‌ها به اهمیت سرمایه انسانی، به‌عنوان یک منبع با ارزش در واحد تجاری تلقی گردد.